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在回复函中，唐德影视不仅披露了《巴清传》坏账计提、背后资本合作方、该剧接下来的打算等问题，同时回复了实控人股票质押等备受关注的问题。距离上市不过4年，曾经风光无限的唐德影视经历了明星股东逃离、业绩表现不达预期、市值大幅缩水、资产负债率高达近90%等一系列变动。如今，随着范冰冰的“离开”以及新股东的进入，唐德影视还有机会吗？

有的公司研发费用增加导致利润减少。以金银河为例，报告期内公司研发费用为3390.99万元，同比增长75.89%。报告期公司加大了新产品研发投入。2018年，公司实现营业收入6.42亿元，同比增长31.03%；实现归属于上市公司股东的净利润4636.48万元，同比下降2.32%。公司表示，市场竞争加剧以及研发投入加大等因素使得净利润下降。

我们分析有如下几个原因。第一，普惠式减税规模相对较小，在1.3万亿减税规模中，大约只占30%。第二，降低企业所得税会让企业获得感更强。国内许多商品需求弹性都很低，所以对企业来说增值税转嫁较快。很多企业反映增值税率下调3%，利润增长1.5%左右，而如果企业所得税下调3%，利润增长要高于3%，可能达到4%、5%甚至6%。第三，大规模减税政策落地时间比较靠后，效应还未及时释放，明年减税效果将更加明显。第四，减税的同时征管加强，在一定程度上对冲了企业对减税的感受。

据韩联社7日报道，韩军情报部门高级官员当天对“北纬38度”网站的分析结果表示认可，并称韩美情报部门一直在监控朝鲜主要核导设施的动向。韩军及情报当局认为，朝鲜此次废除导弹试验场相关设施是为对美显示其放弃导弹开发的意志。在半岛安全形势向好的背景下，半岛的经济发展前景也引发关注。韩国《中央日报》6日以“金正恩邀请中国合作开发朝鲜四大区域”为题进行的报道也颇吸引人眼球。报道援引消息人士说法称，朝鲜最高领导人金正恩曾在今年5月举行的第二次中朝首脑会谈上，向中国国家主席习近平提出大规模经济合作的要求。若朝美首脑会谈成功举行，中国将按朝方要求，制定具体对朝经济合作和相关援助方案。该消息人士表示，朝方希望中国以朝鲜平壤、西海岸的南浦港、中朝边境地区的新义州黄金坪和威化岛及东海岸的清津港四个地方为中心进行对朝经济开发。报道认为，这说明朝鲜从“核与经济并进路线”转变成经济发展路线后，计划通过在东部、西部和北部打造据点城市来促进经济发展。

那时候我们学习的是西方的花旗银行、汇丰银行和美国银行，效仿的是他们在六七十年代做过的那些事情。花旗银行旗下原来有一个很强大的科技公司，八十年代已经做到世界第一。九十年代初期，花旗把科技公司剥离掉了。这是美国监管部门的要求，当然花旗自身也有动机，因为在剥离之后，这个科技公司可以做更多事情，可以为花旗服务，也可以为卡组织服务，什么都可以。

第二胜负手，调结构蓄势待发。市场动能切换的中继阶段为投资者布局动能切换创造了机会，配置上关注三条主线：1）市场波动加大，滞涨且基本面向好的银行、非银（保险）仍是基于防御的良好选择。2）第二胜负手，把握高景气与盈利稳定性，商贸零售、旅游、养殖、食品饮料等行业，看好涨价逻辑下的猪、鸡、白糖等细分领域；3）继续看好创新和改革红利主题，上海自贸港、燃料电池等。